大型股(gǔ)推(tuī)动了2023年的美股市场(chǎng)的反弹，但这种情况可能不会持(chí)续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰(shuāi)退逼近，这些市(shì)场领军股现在面临的抛售风险要比其他股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接(jiē)受(shòu)采访时表示，“到目前(qián)为止，股市一直保持稳(wěn)定，更多(duō)的是向优质资产和现金转(zhuǎn)移，这种情(qíng)况比我(wǒ)们想象的要持续得长一些，但我们仍然认为，最终股价将更全面地(dì)反映(yìng)经济衰退的可能性。”

　　他解释(shì)道，看(kàn)涨势(shì)头集中在(zài)一(yī)个领域，因此只(zhǐ)有(yǒu)少(shǎo)数几只(zhǐ)大型(xíng)公司的股票引领市场走高(gāo)。他同时也(yě)补充道(dào)，市场(chǎng)行为(wèi)通常(cháng)与增长(zhǎng)放缓的(de)经济环境有关(guān)。

　　“这是典型的周期后期行(xíng)为，即随着(zhe)经济(jì)增长开始减(jiǎn)速，但并未进入(rù)负增(zēng)长区(qū)间，资金就(jiù)会流(liú)向更优质的股(gǔ)票，并(bìng)且越来越集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今(jīn)，随着(zhe)美国经济数(shù)据(jù)开始向收(shōu)缩的方向(xiàng)恶(è)化，投资者(zhě)将越来越看空股(gǔ)市，并开始转向现(xiàn豫n是河南哪里的车牌an style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>豫n是河南哪里的车牌)金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个时(shí)候(hòu)，当增长数据开(kāi)始进一步减豫n是河南哪里的车牌速，向负增长方向滑去时，你往往会看到对高质量资产的投(tóu)资转(zhuǎn)向对(duì)现金的投资。”

　　这就意味(wèi)着，这些大型公(gōng)司股价的(de)稳定(dìng)可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性公(gōng)司(sī)面临更大的风险。”

　　上月(yuè)，美国券商BTIG首席(xí)市场技术(shù)人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型科(kē)技股(gǔ)一直受益(yì)于其他行业(yè)的抛(pāo)售(shòu)，但(dàn)最(zuì)终一旦这种(zhǒng)轮转(zhuǎn)结束，这些指(zhǐ)数将相(xiāng)当(dāng)脆弱。这种分散通(tōng)常发生在(zài)市(shì)场反弹(dàn)的后期。”

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